Nedavno smanjenje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi (FED) izazvalo je značajne promene u bankarskom sektoru SAD-a. Iako se ova odluka generalno smatra pozitivnom za banke, njen uticaj je složen i varira u zavisnosti od vrste banke i tržišnih uslova.
Uticaj smanjenja kamatnih stopa FED-a na bankarski sektor
Smanjenje kamatnih stopa FED-a obično se smatra povoljnim za banke, posebno kada to nije znak recesije. Međutim, put ka oporavku neće biti bez izazova. Perzistentna zabrinutost zbog inflacije mogla bi dovesti do toga da FED ne smanji stope onoliko koliko se očekuje, što bi moglo uticati na projekcije Wall Street-a o poboljšanju neto kamatnog prihoda banaka.
Dok se očekuje da će sve banke na kraju imati koristi od ciklusa ublažavanja FED-a, vreme i obim tog pomaka su neizvesni. Ovo zavisi kako od kamatnog okruženja, tako i od međusobnog uticaja osetljivosti imovine i obaveza banke na pad kamatnih stopa.
Izazovi za velike banke
Za velike banke, NKP će u proseku pasti za približno 4% u trećem kvartalu zbog slabog rasta kredita i kašnjenja u repriciranju depozita. Troškovi depozita za velike banke će nastaviti da rastu i u četvrtom kvartalu, prema analitičarima Goldman Sachs-a.
JPMorgan Chase je prošlog meseca uznemirila investitore kada je njegov predsednik izjavio da su očekivanja za NKP sledeće godine previsoka, bez davanja dodatnih detalja. Ovo je upozorenje koje bi druge banke mogle biti primorane da daju, prema analitičarima.
Mogućnosti za regionalne banke
Regionalne banke, koje su podnele najveći pritisak zbog viših troškova finansiranja kada su kamate rasle, smatraju se većim korisnicima pada kamatnih stopa, barem u početku. Iz tog razloga, analitičari Morgan Stanley-ja su prošlog meseca podigli svoje ocene za US Bank i Zions, istovremeno smanjujući preporuku za JPMorgan na neutralnu sa prethodne preporuke za kupovinu.
Bank of America i Wells Fargo su tokom ove godine smanjivali očekivanja za NKP, prema analitičaru Portales Partners-a, Charlesu Peabody-ju. To, u kombinaciji sa rizikom od većih gubitaka po kreditima nego što se očekuje sledeće godine, moglo bi dovesti do razočaravajuće 2025. godine.
Uticaj na tržište hipoteka i potrošačke kredite
Iako je smanjenje stopa bilo veće od očekivanog, većina vlasnika hipoteka u SAD-u neće videti korist jer više od 90% zajmoprimaca ima kredite sa fiksnom kamatnom stopom. Za domaćinstva sa hipotekama sa promenljivom kamatnom stopom ili studentskim kreditima, olakšanje će potrajati neko vreme, jer se uslovi otplate obično resetuju samo jednom svakih šest meseci ili godinu dana.
Neki od najvećih korisnika smanjenja kamatnih stopa biće potencijalni kupci kuća. Prosečna stopa na 30-godišnju hipoteku sa fiksnom kamatnom stopom prošle nedelje pala je na 6,09% sa skoro 8% prošlog oktobra, prema Freddie Mac-u, podstaknuta očekivanjima nižih kamatnih stopa.
Na drugim frontovima, očekuje se da će kamatne stope na auto kredite i kreditne kartice pasti. Međutim, s obzirom na to da su stope trenutno iznad 8% za petogodišnje auto kredite i više od 21% za kreditne kartice, prema podacima FED-a, svaka ušteda će verovatno biti skromna.
Politička neizvesnost i ekonomski izgledi
Analitičari su dali mešovite procene o tome kako bi smanjenje kamatnih stopa moglo uticati na raspoloženje birača za predsedničke izbore 5. novembra. Dok neki veruju da će to biti neto pozitivno za demokratskog predsedničkog kandidata Kamalu Harris, drugi ističu da će neizvesnost oko fiskalne i trgovinske politike možda zasjeniti uticaj bilo kakvih odluka FED-a.
Neizvesnost oko fiskalne i trgovinske politike može potkopati koristi od nižih kamatnih stopa, napominje Rachel Ziemba, ekonomista i osnivač Ziemba Insights-a. Ona dodaje da će drugi aspekti ekonomske politike, uključujući cene hrane i goriva, kao i druge troškove poput rastućeg zdravstvenog osiguranja koje neće biti smanjeno smanjenjem kamatnih stopa, verovatno biti važniji za percepciju birača.
U zaključku, iako smanjenje kamatnih stopa FED-a pruža određene mogućnosti za bankarski sektor, ono takođe donosi izazove i neizvesnosti. Banke će morati pažljivo da navigiraju kroz ovo novo okruženje, prilagođavajući svoje strategije kako bi maksimizovale koristi i minimizirale rizike.