Telekom Srbija, vodeći telekomunikacioni operater u Srbiji, nedavno je ostvario značajan uspeh na međunarodnom finansijskom tržištu. Kompanija je uspešno plasirala korporativne obveznice u vrednosti od 900 miliona dolara, privukavši pažnju globalnih investitora i demonstrirajući snagu svog poslovnog modela.
Uspešna emisija Telekom Srbija obveznica na međunarodnom tržištu
Telekom Srbija je ostvario značajan uspeh na međunarodnom finansijskom tržištu plasiranjem svoje korporativne obveznice u Dablinu. Emisija je vredna približno 900 miliona dolara, uz kamatnu stopu od 7%. Ovo predstavlja važan korak u strategiji finansiranja kompanije i dokaz poverenja međunarodnih investitora.
Prvobitne smernice su ukazivale na kamatnu stopu od 7,5%, ali je konačna stopa bila nešto niža. Ovo ukazuje na snažnu pregovaračku poziciju Telekoma Srbija i pozitivan sentiment tržišta prema kompaniji. Obveznice imaju rok dospeća od pet godina, sa mogućnošću prevremenog otkupa ("call" opcija) nakon druge, treće i četvrte godine.
Posebno je impresivna činjenica da je tražnja za ovim obveznicama višestruko premašila ponudu. Ukupna tražnja je dostigla približno 5,5 milijardi dolara, što je više nego petostruko veće od emitovanog iznosa. Ovakav interes investitora svedoči o atraktivnosti Telekoma Srbija kao ulagačke prilike na međunarodnom tržištu kapitala.
Učesnici i proces emisije obveznica
Proces emisije obveznica privukao je pažnju vodećih međunarodnih finansijskih institucija. Među zainteresovanim kupcima našli su se renomirani bankarski giganti poput BNP Paribas, Bank of America, Deutsche Bank, Erste Group, MUFG, Raiffeisen banke i UniCredit-a. Ove institucije su aktivno radile na postizanju dogovora, demonstrirajući visok nivo interesovanja za srpsko tržište telekomunikacija.
Predstavnici Telekoma Srbija održali su virtuelni sastanak sa potencijalnim investitorima, nakon čega su usledili i lični sastanci u Dablinu. Ovakav pristup pokazuje proaktivnost kompanije u komunikaciji sa investitorima i spremnost da detaljno predstavi svoje poslovanje i planove.
Kreditni rejting i ocena agencija
Pre same emisije, ugledna agencija S&P Global dodelila je ovim hartijama od vrednosti preliminarnu ocenu 'BB-' uz stabilne izglede. Ova ocena dolazi nakon što je S&P nedavno unapredila Srbiju u investicioni rang kreditnog rejtinga, što dodatno osnažuje poziciju Telekoma Srbija na međunarodnom tržištu.
Agencija S&P Global ističe nekoliko ključnih prednosti Telekoma Srbija:
- Dobro integrisanu mobilnu i fiksnu mrežu
- Visok nivo ulaganja u infrastrukturu
- Solidan procenat pokrivenosti optičkim internetom
- Snažnu reputaciju brenda među klijentima
- Bogat portfolio premijum TV sadržaja i prava prenosa sportskih takmičenja
Međutim, agencija takođe napominje da je profitabilnost kompanije delimično ograničena zbog ekstenzivne strategije rasta. Ovo ukazuje na balans između ambicioznih planova ekspanzije i potrebe za održavanjem finansijske stabilnosti.
Svrha zaduživanja i finansijski pokazatelji
Glavna svrha ovog zaduživanja je refinansiranje postojećih dugovanja koja dospevaju u periodu od 2024. do 2026. godine. Ovakav potez ukazuje na proaktivno upravljanje dugom i težnju ka optimizaciji finansijske strukture kompanije.
Agencija S&P očekuje da će racio leveridža (odnos zaduženosti prema kapitalu) Telekoma Srbija dostići približno 5,2 u tekućoj godini, sa projekcijom pada na otprilike 4,2 u 2025. godini. Ovi pokazatelji sugerišu da kompanija planira postepeno smanjenje zaduženosti u narednom periodu.
Kreditna rejting agencija Fitch takođe je dala svoju ocenu ovim hartijama od vrednosti, dodelivši im prvi put ocenu B+(EXP) uz pozitivne izglede. Fitch ističe vodeću poziciju Telekoma Srbija na domaćem tržištu i racionalnu strukturu tržišta na svim tržištima na kojima kompanija posluje kao ključne faktore za ovu ocenu.
Struktura vlasništva i prethodne emisije
Važno je napomenuti da je većinski akcionar Telekoma Srbija Republika Srbija, sa udelom od 58,11%. Ova činjenica dodatno osnažuje poziciju kompanije i može se posmatrati kao faktor stabilnosti za potencijalne investitore.
Ovo nije prva emisija obveznica Telekoma Srbija. Kompanija je 25. septembra 2020. godine emitovala svoje prve korporativne obveznice u vrednosti od približno 23,5 milijardi dinara, što je tada iznosilo oko 200 miliona evra. Ta emisija je obuhvatala ukupno 2.350.000 komada korporativnih dinarskih obveznica nominalne vrednosti od 10.000 dinara.
Uspešna emisija međunarodnih obveznica Telekoma Srbija predstavlja značajan korak u razvoju kompanije i srpskog tržišta kapitala. Ovaj potez ne samo da obezbeđuje sredstva za refinansiranje postojećih obaveza, već i potvrđuje atraktivnost srpskih kompanija za međunarodne investitore. Uspeh ove emisije mogao bi otvoriti vrata drugim srpskim preduzećima za slične poduhvate na globalnom finansijskom tržištu.