Naftna industrija Srbije (NIS) nedavno je dobila odobrenje za emitovanje korporativnih obveznica u vrednosti od približno 50 miliona evra. Ova odluka otvara nove mogućnosti za investitore i potencijalno uključivanje na Beogradsku berzu, što bi moglo značajno uticati na srpsko tržište kapitala.
Uslovi i procedura za investiranje u NIS-ove obveznice
Investiranje u ove korporativne obveznice nije dostupno svima. Postoji nekoliko ključnih uslova koje potencijalni investitori moraju ispuniti:
- Minimalno ulaganje od 100.000 evra
- Prijavljivanje interesovanja putem elektronske pošte
- Čekanje poziva od Dunav Stockbrokera, NIS-ove izabrane brokerske kuće
Procedura za upis obveznica je relativno jednostavna, ali zahteva nekoliko koraka:
- Slanje kontakt podataka na određene mejl adrese
- Primanje poziva za kupovinu od Dunav Stockbrokera
- Otvaranje vlasničkog računa u izabranoj brokerskoj kući (ako već ne postoji)
- Potpisivanje upisnice i uplata novca
- Prenos obveznica na vlasnički račun investitora
Analiza atraktivnosti NIS-ovih korporativnih obveznica
Profesor Nikola Stakić sa Univerziteta Singidunum analizira potencijal ove emisije obveznica. On ističe da je kuponska stopa ključni faktor atraktivnosti ove investicije:
"Neto kuponska stopa će, nakon odbitka poreza i različitih provizija, iznositi oko 5,50%, dok je osnovna kuponska stopa 6,50%. Smatram da je ovo privlačna stopa prinosa za kompaniju sa bonitetom kakav ima NIS, i zbog toga očekujem da će potražnja premašiti skromni obim emisije," objašnjava prof. Stakić.
Prema njegovom mišljenju, glavni kupci će verovatno biti institucionalni investitori, posebno postojeći alternativni investicioni fondovi i druge institucije čije investicione politike dozvoljavaju ulaganja u korporativne obveznice.
Potencijal na Beogradskoj berzi
Što se tiče mogućnosti uključivanja ovih obveznica na Beogradsku berzu i njihove atraktivnosti na sekundarnom tržištu, prof. Stakić napominje da korporativne obveznice obično privlače takozvane "buy and hold" (kupi i zadrži) investitore. Ovo je posebno izraženo kod emitenata višeg investicionog ranga.
Međutim, on ne isključuje mogućnost sekundarne aktivnosti: "Moguće je da će doći do određene trgovine na sekundarnom tržištu, posebno ako dođe do značajnog pada kamatnih stopa, što bi pozitivno uticalo na tržišnu cenu obveznica. Ipak, treba imati na umu da korporativne obveznice generalno nemaju onaj nivo likvidnosti koji karakteriše državne obveznice."
Stakić dodaje da bi likvidnost verovatno bila veća da je prag za investiranje bio niži od 100.000 evra, što bi privuklo veći broj individualnih investitora.
Uslovi za uspešnost emisije i planovi za uključivanje na berzu
NIS je postavio jasne kriterijume za uspešnost emisije:
- Emisija će se smatrati uspešnom ako se u predviđenom roku upiše i uplati najmanje 30% predviđenog obima
- U slučaju neuspešne emisije, uplaćeni iznosi će biti vraćeni investitorima u roku od tri radna dana
Ukoliko emisija bude uspešna, NIS planira da podnese zahtev za odobrenje prospekta i uključenje obveznica u trgovanje na open market segmentu regulisanog tržišta Beogradske berze. Ovo bi moglo dodatno povećati likvidnost i atraktivnost ovih korporativnih obveznica.
Ova emisija korporativnih obveznica NIS-a predstavlja značajan korak u razvoju srpskog tržišta kapitala. Pored pružanja nove investicione prilike, ona takođe postavlja presedan za druge velike kompanije u Srbiji da razmotre slične finansijske instrumente. Uspeh ove emisije mogao bi podstaći dalji razvoj i diversifikaciju srpskog finansijskog tržišta.