Nedavni neočekivani porast osnovne inflacije u Sjedinjenim Američkim Državama izazvao je zabrinutost među ekonomistima i kreatorima politike. Ovaj trend može imati značajne implikacije na monetarnu politiku i ekonomski oporavak zemlje.
Razumevanje rasta osnovne inflacije
U avgustu je zabeležen iznenađujući skok osnovne inflacije u SAD-u, prvenstveno podstaknut povećanjem troškova stanovanja i putovanja. Ovaj porast je doveo u pitanje mogućnost bržeg smanjenja kamatnih stopa od strane Fed-a u narednom periodu. Osnovni indeks potrošačkih cena (CPI), koji ne uključuje cene hrane i energije, porastao je za približno 0,3% u odnosu na jul, što predstavlja najveći rast u poslednja četiri meseca.
Godišnja stopa inflacije dostigla je oko 3,2%, prema podacima koje je objavio Biro za statistiku rada. Ovo je izazvalo zabrinutost među analitičarima, jer je tromesečna godišnja stopa skočila sa približno 1,6% u julu na gotovo 2,1% u avgustu, prema proračunima Bloomberg-a.
Implikacije na ekonomsku politiku
Ekonomski stručnjaci smatraju da je ova metrika pouzdaniji pokazatelj inflatornih pritisaka od ukupnog CPI-a. Ukupni CPI je zabeležio pad peti mesec zaredom, prvenstveno zbog smanjenja cena goriva. Međutim, osnovna inflacija ostaje uporna, što može uticati na odluke Federalnih rezervi o kamatnim stopama.
Ovaj trend može dovesti do preispitivanja trenutne monetarne politike. Ukoliko inflacija nastavi da raste, Fed bi mogao biti primoran da održi više kamatne stope duže nego što je prvobitno planirano, što bi moglo usporiti ekonomski rast.
Faktori koji utiču na osnovnu inflaciju
Troškovi stanovanja su jedan od glavnih pokretača rasta osnovne inflacije. Cene nekretnina i zakupa nastavljaju da rastu, što direktno utiče na CPI. Pored toga, troškovi putovanja su se značajno povećali, verovatno kao rezultat povećane potražnje nakon perioda ograničenja putovanja zbog pandemije.
Važno je napomenuti da, iako je ukupni CPI u padu, osnovna inflacija ostaje visoka. Ovo sugeriše da su inflatorne pritisci široko rasprostranjeni u ekonomiji, a ne ograničeni samo na volatilne sektore kao što su hrana i energija.
Ekonomske prognoze i očekivanja
Analitičari predviđaju da bi osnovna inflacija mogla ostati iznad ciljnog nivoa Fed-a od 2% u narednom periodu. Ovo bi moglo rezultirati dužim periodom restriktivne monetarne politike, što bi moglo usporiti ekonomski rast i investicije.
Međutim, neki ekonomisti veruju da je ovaj rast inflacije privremen i da će se stabilizovati u narednim mesecima. Oni ukazuju na globalne ekonomske trendove i potencijalno usporavanje rasta u drugim delovima sveta kao faktore koji bi mogli ublažiti inflatorne pritiske u SAD-u.
U zaključku, neočekivani rast osnovne inflacije u SAD-u predstavlja izazov za kreatore ekonomske politike. Iako je ukupni CPI u padu, postojanost osnovne inflacije sugeriše da će Federalne rezerve možda morati da zadrže oprezan pristup u pogledu kamatnih stopa. Buduće ekonomske odluke će u velikoj meri zavisiti od kretanja osnovne inflacije u narednim mesecima.