U Srbiji se pojavio novi trend na tržištu kapitala - izdavanje Belog papira za digitalnu imovinu. Ovaj dokument, koji odobrava Komisija za hartije od vrednosti, omogućava kompanijama da prikupe sredstva putem inicijalne ponude digitalnih tokena.
Šta je Beli papir i kako se priprema?
Beli papir je ključni dokument koji sadrži sve neophodne informacije o izdavaocu digitalne imovine, samoj imovini i povezanim rizicima. Njegova svrha je da omogući investitorima donošenje informisane odluke o ulaganju u digitalnu imovinu.
Proces pripreme Belog papira je složen i zahteva stručno znanje iz oblasti prava, finansija i tehnologije. Advokatska kancelarija Motika & Partners, koja je radila na pripremi nekoliko odobrenih Belih papira, ističe da je prvi korak utvrđivanje vrste digitalne imovine koju klijent namerava da izda.
Zakon o digitalnoj imovini u Srbiji prepoznaje dve vrste digitalne imovine: virtuelnu valutu i digitalni token. Nakon utvrđivanja pravne i poreske prirode digitalne imovine, pristupa se izradi samog dokumenta.
Sadržaj i elementi Belog papira
Beli papir sadrži obavezne elemente propisane zakonom, kao i neobavezne ali važne elemente kojima se detaljno regulišu odnosi između izdavaoca i investitora. Važno je predvideti potencijalne buduće situacije koje mogu uticati na poslovanje izdavaoca ili projekat za koji se prikupljaju sredstva.
Advokat Željka Motika naglašava: "Veoma je važno da klijent može što preciznije da proceni šta u budućnosti može da utiče na njegovo poslovanje ili projekat. Na osnovu takvih informacija, advokat priprema pravna rešenja za potencijalne buduće situacije."
Proces odobrenja Belog papira
Nakon izrade nacrta, Beli papir se zajedno sa pratećom dokumentacijom podnosi na odobrenje putem portala eUprave. NBS je nadležna za odobravanje Belih papira za virtuelne valute, dok je Komisija za hartije od vrednosti zadužena za digitalne tokene.
Rok za odlučivanje o Belom papiru je 30 dana od trenutka dostavljanja potpune dokumentacije. Međutim, Motika ističe da su u slučajevima u kojima je učestvovala njena kancelarija, odluke često donošene i u kraćem roku.
Primeri uspešnih Belih papira u Srbiji
Jedan od prvih odobrenih Belih papira u Srbiji pripremljen je za faktoring društvo Finspot d.o.o. iz Beograda. Ovaj pionirski poduhvat trajao je gotovo godinu dana, jer u tom trenutku nisu postojali podzakonski akti niti primeri kako takav dokument treba da izgleda.
Finspot je uspešno izdao tri Bela papira i prodao digitalne tokene u vrednosti od približno 2,5 miliona evra, čime je značajno povećao svoj radni kapital. Ovaj uspeh je doprineo edukaciji investitora i izgradnji poverenja na novom tržištu kapitala.
Treesury Token: Inovativni pristup finansiranju poljoprivrede
Nedavno je Komisija za hartije od vrednosti odobrila objavljivanje Belog papira kompaniji Treesury d.o.o. Beograd za inicijalnu ponudu 28.301 Treesury Tokena, nominalne vrednosti od otprilike 106 evra u dinarskoj protivvrednosti.
Treesury Token predstavlja digitalnu imovinu sa karakteristikama dematerijalizovane obveznice. Sredstva prikupljena ovom inicijalnom ponudom namenjena su za podizanje moderne plantaže lešnika najvišeg kvaliteta.
Inovacija koju donosi Treesury Token je mogućnost da ga kupuju i nerezidenti, a vrednost tokena je vezana za valutnu klauzulu. Investitori koji kupe ovaj digitalni token stiču pravo na učešće u dobiti plantaže, kroz povraćaj uložene glavnice i isplatu varijabilne kamate.
Značaj Belog papira za tržište kapitala
Beli papir za digitalnu imovinu predstavlja značajan korak u razvoju alternativnih načina finansiranja za kompanije kojima tradicionalni izvori kapitala nisu dostupni. Ovo je posebno važno za firme u razvoju koje često nailaze na prepreke pri zaduženju kod banaka.
Sa aspekta investitora, izdavanje digitalnih tokena omogućava direktno ulaganje bez posrednika, što otvara nove mogućnosti za diversifikaciju portfolija i potencijalno veće prinose.
U zaključku, Beli papir za digitalnu imovinu predstavlja inovativni finansijski instrument koji ima potencijal da značajno utiče na razvoj tržišta kapitala u Srbiji. Uz pažljivu regulaciju i edukaciju svih učesnika, ovaj trend može doprineti većoj likvidnosti tržišta i novim mogućnostima za finansiranje perspektivnih projekata.